本文摘要：近几个月来，日元持续升值，卢布又现更激烈下跌势头，在这种背景下，近期人民币升值引起人们注目。昨日,人民币币值美元汇率中间价报6.1247,较前一交易日之后暴跌17个基点,这已是人民币中间价倒数第5天走低，这一价格较年初的6.0969元升值0.46%。融合今年汇率走势，今年人民币有可能经常出现5年来首次年度暴跌。 今年前5个月,人民币曾走进一波升值行情，之后，尽管人民币汇率并转被贬升,但未像2012年一样重返长年贬值地下通道。

近几个月来，日元持续升值，卢布又现更激烈下跌势头，在这种背景下，近期人民币升值引起人们注目。昨日,人民币币值美元汇率中间价报6.1247,较前一交易日之后暴跌17个基点,这已是人民币中间价倒数第5天走低，这一价格较年初的6.0969元升值0.46%。融合今年汇率走势，今年人民币有可能经常出现5年来首次年度暴跌。

　　今年前5个月,人民币曾走进一波升值行情，之后，尽管人民币汇率并转被贬升,但未像2012年一样重返长年贬值地下通道。11月份央行非对称性降息再次使人民币打开升值模式,汇市全年双向波动显著激化。　　众所周知，一国汇率变化与该国出口状况的优劣具有最必要的联系。

近期出口增长速度高于预期是本轮人民币汇率走弱的必要诱因。海关总署近期数据表明，11月中国出口同比快速增长4.7%，较上月11.6%的增长速度大幅度回升近7个百分点，刷新7个月新高。同时，11月PMI指数、PPI指数、CPI指数等经济指标皆现上升，而外汇局发布的10月结售汇逆差1673亿元，堪称创下了低于逆差额。此外，央行降息一定程度推高人民币汇率的升值预期,而美联储货币政策的变化则是本轮人民币汇率走弱的主要国际因素。

　　笔者指出，从大位快速增长看，人民币短期内经常出现小幅升值是长时间的。人民币小幅升值，实质上不利于增进经济内外均衡，提振出口，人民币有助于升值将提升进口商品价格，从而有效地诱导通缩预期蔓延到，对于我国宏观经济的调整具备正面的促进作用。　　从海外市场看，除了美元强大以外，欧洲、日本等经济体货币都在竞争性升值，对我国出口带给极大压力，早已传送到珠三角、长三角以及中西部出口企业经营上，使得这些出口企业遇上了前所未有的艰难。

因此，人民币汇率有助于走低，受到影响我国出口企业。　　不过，从中长期看，我国经济快速增长态势、对外经济合作等受到影响因素，将对人民币汇率长年走势包含持续而有力的承托。日前开会的中央经济工作会议认为我国“出口竞争优势仍然不存在”,基本萌生了依赖大幅度升值来性刺激出口的有可能。

会议认为要重点实行“一带一路”,这必须比较平稳的汇率环境,更进一步传输了人民币升值的空间。此外,人民币急跌后,跨境套利资金有可能有部分意图平仓,也不会对人民币汇率获取一定承托。　　总之，我国人民币大幅度贬值的阶段已勒令完结，不受经济基本面和快速增长潜力承托，未来人民币汇率双向波动将呈圆形常态化,央行也不会根据宏观经济金融形势必须合理引领人民币汇率预期。

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