本文摘要：在铜期货贴水和铜价持续暴跌的双重影响下，上周，指数在移仓期间经常出现持续下降，周五报收于2826，积累跌幅2.1%，20天年化波动亲率百分点下降至12.13%。指数成份展现出各异，但铜价仍然主导指数走势。 从资产配备的角度来看，目前上期有色金属指数与沪深300、中期国债的20天相关性分别为0.22、0.35，考虑到沪深300相关性维持在合理范围，并且指数的1年夏普比率高于股指期货，建议投资者在资产人组中减少金属指数的配备比例，优化组合的风险报酬。

在铜期货贴水和铜价持续暴跌的双重影响下，上周，指数在移仓期间经常出现持续下降，周五报收于2826，积累跌幅2.1%，20天年化波动亲率百分点下降至12.13%。指数成份展现出各异，但铜价仍然主导指数走势。

从资产配备的角度来看，目前上期有色金属指数与沪深300、中期国债的20天相关性分别为0.22、0.35，考虑到沪深300相关性维持在合理范围，并且指数的1年夏普比率高于股指期货，建议投资者在资产人组中减少金属指数的配备比例，优化组合的风险报酬。　　铜：上周沪铜主力合约高位承压暴跌，跌幅约2.30%，最低51100元/吨，低于49700元/吨。

周五收盘价在49740元/吨，比起7月的高点51580元/吨早已暴跌1840元/吨。因消费淡季以及供应快速增长所带给的压力，铜价于是以从高点逐步回升。统计局发布的中国6月铜产量为623428吨，同比快速增长9.5%，刷新年内最低增幅。

过去几个月，铜价急剧回落，也在一定程度上更进一步增进了冶金企业的开工率。随着外围市场承托因素的逐步消失，铜价上方面对的压力减少，短期铜价仍不过于悲观。　　铝：上周沪铝冲低回升，下跌1.87%，周五收盘价在13865元/吨。

伦铝的涨幅则更加显著，上周最低看清1994美元/吨，毫无疑问对沪铝有显著的造就起到。国内市场目前主要是正处于去库存状态，期铝展现出强势，使得现货市场跟涨显著，所持货商报价结实。　　锌：上周沪锌指数再创新高，下跌2.00%，周五收盘价在16575元/吨，这一收盘价早已是2011年9月以来的新纪录。

LME锌库存依然正处于回升的趋势，尤其是亚洲锌库存近期大幅度增加，这在一定程度上承托锌价。　　铅：上周沪铅指数窄幅波动，周五收盘价在14045元/吨。周内中国GDP等经济数据较好，但在数据发布后，金属市场冲高回升，伦铅最低至2224美元/吨，后跌到至2192美元/吨，周内跌幅1%，预示3000余手的持仓量削减。

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